业内人士指出，因为个别分析师的研报问题产生多张罚单可能会导致相关券商在分类评级考核中被多扣分，而这也反映了当前监管层对券商研报问题从严惩治的态度。

明星所长首席被罚

【资料图】

近日，上海证监局在通报中表示，经查发现国泰君安证券股份有限公司关于发布证券研究报告业务质量控制和合规审查的制度规定不完善，未建立有效的证券研究报告市场影响评估机制，未对某证券研究报告相关敏感信息可能对市场产生的影响进行审慎评估。

上海证监局指出，覃汉作为该证券研报署名的证券分析师，对上述问题负有直接责任；黄燕铭作为公司研究所的所长，对上述问题负有管理责任。

值得注意的是，黄燕铭在券商卖方研究中享有盛名，曾任瑞银证券有限责任公司证券研究部主管、瑞银集团（UBS）中国研究主管，申银万国证券研究所副所长，41岁任国泰君安证券研究所所长至今，是业内资历最深的研究所长之一。

与黄燕铭一同被罚的还有国泰君安首席分析师覃汉。值得一提的是，去年覃汉作为团队首席曾因为在内部工作群的一些“打鸡血”式的言论曝光而引发了较大的争议。

去年4月4日，覃汉在工作群对团队同事表示：“不管任何手段，专题路演、吃饭、陪玩、调研、数据库等等。你们每个人，都是一个小团队，带着实习生，往前面冲。冲不了的，请节后就开始找工作转行。”随后，覃汉就此事发布了致歉声明。

已有10余家券商被处罚

近期，与券商分析师、券商研报有关的罚单频发。

据记者不完全统计，5月以来，已经有首创证券、中原证券、太平洋证券、山西证券、西南证券、申万宏源、申港证券、野村东方、民生证券、国泰君安、中天证券、英大证券等10余家券商和相关分析师因研报发布的违规问题受到监管处罚。

比如，上海证监局认为，申万研究所的分析师宋涛发布的某篇研报，存在标题夸大、无法保证部分信息来源真实性等情形。

申港证券的分析师曹旭特，2022年发布的某证券研究报告存在无法保证部分信息来源真实性等情形。

民生证券的分析师邓永康，发布的某证券研究报告存在分析结论的合理依据不够充分、未能保证信息来源合规的情形；分析师余金鑫，作为证券从业人员，于2022年7月13日通过微信聊天方式向700余名客户发送相关内容，并被转发传播，造成不良影响。

值得注意的是，从最近被处罚的一系列案例来看，个别分析师的研报出问题，与此同时分析师所属券商在公司层面也吃到了罚单。

6月16日，辽宁证监局日前发布的《关于对中天证券股份有限公司采取监管谈话措施的决定》，经查，中天证券发布证券研究报告业务存在多处问题，根据有关规定，辽宁证监局决定对中天证券采取监管谈话的监管措施。

据了解，上述研报违规问题的罚单，来自于各地证监局去年在全行业开展研报业务“双随机”现场检查。今年5月，证监会向各券商通报了2022年研报“双随机”的现场检查情况，共覆盖45家公司的300篇研报。

券商业内人士认为，因为个别分析师的研报问题产生多张罚单可能会导致相关券商在分类评级考核中被多扣分，而这也反映了当前监管层对券商研报问题从严惩治的态度。

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